Эпоха дешёвых денег закончилась — рынки ждут повышения ставок
Завершение эпохи дешёвых денег меняет условия, в которых инвесторам приходится оценивать акции и облигации.
Эпоха дешёвых денег, судя по настроениям рынков, осталась позади: инвесторы закладываются в свои расчёты на то, что центральные банки будут повышать ставки. Конкретных решений регуляторов за этим пока нет — речь именно об ожиданиях, которые уже сформировались и влияют на поведение участников торгов.
Практический смысл этого разворота прост: деньги перестают быть почти бесплатными, а значит, меняются критерии оценки любых активов. Акции компаний роста, чья привлекательность строилась на обещаниях далёкой прибыли, и длинные облигации оказываются в более жёстких условиях, чем в годы низких ставок. Следить имеет смысл за тем, как ожидания трансформируются в реальные шаги регуляторов и как на это реагируют рынки — именно от этого будет зависеть, насколько устойчивым окажется текущий настрой.