Урок 4 из 52

Виды заявок: рыночная, лимитная, стоп-заявка

Чтобы купить или продать актив на бирже, нужно отправить заявку — поручение брокеру. От того, какой тип заявки вы выберете, зависит, по какой цене и с какой вероятностью сделка вообще состоится. В этом уроке разберём три основных вида заявок, понятие частичного исполнения и главный риск стоп-заявок — гэп.

Что такое заявка и как она попадает на биржу

Заявка — это ваше распоряжение купить или продать определённый актив (например, акции или облигации) с указанием количества и, в зависимости от типа, цены. Вы отправляете заявку через приложение или терминал брокера, а брокер передаёт её на биржу.

На бирже заявки собираются в очередь — так называемую книгу заявок. В ней видны цены, по которым другие участники готовы покупать (заявки на покупку) и продавать (заявки на продажу). Сделка происходит, когда интересы покупателя и продавца совпадают.

У каждой заявки есть ключевые параметры: направление (купить или продать), количество (например, 10 акций или 1 лот), тип (рыночная, лимитная, стоп) и срок действия (до конца дня, до отмены и т. п.).

Рыночная заявка: исполнение почти гарантировано, цена — нет

Рыночная заявка означает: «купи (или продай) прямо сейчас по любой доступной цене». Вы не указываете цену — биржа сама подбирает для вас лучшие из имеющихся встречных заявок.

Плюс: высокая вероятность немедленного исполнения, особенно по ликвидным активам с большим числом сделок.

Минус — риск проскальзывания. Если ваша заявка крупная или актив малоликвидный, она «съест» несколько уровней цен из книги заявок, и средняя цена сделки окажется хуже той, что вы видели на экране в момент отправки. В спокойном рынке проскальзывание может быть минимальным, а в моменты резких движений — заметным. Гарантии конкретной цены у рыночной заявки нет.

Лимитная заявка: цена под контролем, но сделка не гарантирована

Лимитная заявка задаёт предельную цену. Покупая, вы указываете: «готов купить не дороже X». Продавая: «готов продать не дешевле Y». Заявка исполняется только по вашей цене или лучше для вас.

Если на рынке есть встречные заявки по подходящей цене, сделка пройдёт сразу. Если нет — ваша заявка встанет в очередь в книге заявок и будет ждать, пока кто-то не согласится на ваши условия. Она может исполниться через минуту, через день или не исполниться вообще.

Главный риск здесь — риск неисполнения. Пока вы ждёте свою цену, рынок может уйти в другую сторону, и вы останетесь без сделки. Лимитная заявка удобна, когда цена важнее скорости, и опасна, когда нужно выйти из позиции срочно.

Стоп-заявка и зачем нужен стоп-лосс

Стоп-заявка — это заявка, которая активируется не сразу, а при достижении заданной цены. Пока рынок не дошёл до этого уровня, она просто «спит» в системе.

Самый частый пример — стоп-лосс. Это заявка на продажу, которая срабатывает, если цена актива опустится до указанного вами уровня. Смысл — ограничить убыток: вы заранее определяете, какую просадку готовы пережить, и не сидите у экрана, чтобы вручную продать.

Важно понимать, как именно работает ваша стоп-заявка. У некоторых брокеров она при срабатывании превращается в рыночную (тогда цена исполнения заранее неизвестна), у других — в лимитную (тогда срабатывание не гарантирует саму сделку). Названия и механика могут отличаться, поэтому стоит уточнить это в документации брокера.

Отдельно выделяют стоп-лимитную заявку: при достижении стоп-цены на рынок выставляется лимитная заявка с указанной вами ценой. Это даёт контроль над ценой, но добавляет риск, что сделка не состоится вовсе.

Ещё один инструмент — тейк-профит: заявка на продажу при росте цены до заданного уровня, чтобы зафиксировать прибыль. Часто стоп-лосс и тейк-профит используют вместе.

Стоп-заявка не гарантирует цену: риск гэпа

Здесь важно быть честными: стоп-заявка не гарантирует, что сделка пройдёт точно по указанной вами цене.

Причина — гэп (разрыв цены). Это ситуация, когда цена резко «перепрыгивает» уровень, не торгуясь в промежутке. Типичные случаи: открытие торгов после выходных, публикация важных новостей, отчётность компании, обвал рынка. Если цена открылась сразу ниже вашего стоп-уровня, заявка сработает по первой доступной цене — а она может быть значительно хуже той, что вы задавали.

Пример: вы поставили стоп-лосс на 100 рублей, а после ночных новостей акция открылась по 85. Ваша заявка исполнится около 85, а не по 100. Убыток окажется больше запланированного.

Вывод: стоп-лосс — полезный инструмент дисциплины и ограничения риска, но не страховка от любых потерь. Чем менее ликвиден актив, тем выше риск такого проскальзывания.

Частичное исполнение заявки

Заявка не всегда исполняется целиком за одну сделку. Если вы хотите купить 1000 акций, а встречных заявок по вашей цене хватает только на 300, сделка пройдёт на 300 акций, а остальные 700 останутся в очереди как открытая часть заявки.

Постепенно, по мере появления встречных заявок, остаток может исполниться частями. Итоговая средняя цена может отличаться от цены первой сделки.

Что стоит помнить: • пока заявка исполнена не полностью, её можно отменить — неотменённая часть снимется с рынка; • крупные заявки разумнее дробить, иначе каждая часть будет исполняться по всё менее выгодной цене; • в отчётах брокера одна заявка может быть отражена как несколько сделок.

Именно из-за частичного исполнения важно следить за статусом заявки: исполнена полностью, частично или отменена.

Что важно запомнить

Что выбрать новичку: рыночную или лимитную заявку?

Единого правильного ответа нет — это зависит от задачи. Лимитная заявка даёт контроль над ценой, но не гарантирует сделку; рыночная гарантирует высокую вероятность исполнения, но не цену. По ликвидным активам разница может быть невелика, а по низколиквидным активам проскальзывание у рыночной заявки бывает ощутимым. Начните с небольшой суммы и посмотрите, как ведут себя оба типа заявок на практике.

Может ли стоп-лосс сработать хуже, чем я рассчитывал?

Да. Стоп-заявка превращается в рыночную или лимитную при достижении стоп-цены, и если цена прошла этот уровень с разрывом (гэп), сделка может состояться существенно хуже заданной цены. Такое бывает при открытии торгов, после новостей или отчётности. Именно поэтому стоп-лосс не стоит воспринимать как абсолютную защиту от убытка.

Почему моя заявка исполнилась только наполовину?

Это частичное исполнение. По вашей цене на рынке нашлось меньше встречных заявок, чем вы запросили, поэтому сделка прошла на доступный объём, а остаток встал в очередь. Он может исполниться позже частями либо вы можете отменить неисполненную часть. Учитывайте это, если торгуете крупными объёмами или низколиквидными инструментами.

Как написан урок: DeepSeek (agents/llm.json_call), проверено вручную 19 сентября 2026.